L’EBA à Futur 40, les champions de la croissance en France
En quinze ans, quatre sociétés de la côte Ouest des Etats-Unis se sont acquises une capitalisation comparable à celle du CAC 40 tout entier : Google, Amazon, Facebook et Apple (GAFA) ont construit leur succès boursier sur leur croissance. Non sur les dividendes, non sur les profits, non sur l’ingénierie financière : sur l’innovation et les ventes. Mais où sont les GAFA françaises et européennes ?
En France, dans un contexte difficile et morose, 71 entreprises cotées montrent plus de 15% de croissance par an et, en moyenne, un taux formidable de 65% l’an dernier. Parmi celles-ci, Morningstar, à partir de sa base de données, a appliqué les filtres quantitatifs définis par PME Finance :
- Sociétés cotées sur Euronext Paris, ayant plus de 3 exercices publiés, réalisant plus de 5 M€ de CA en 2013
- Le taux de croissance minimum est fixé à 15% par an pendant les 3 dernières années : les sociétés constituant le bassin de sélection du Futur40 pourront donc être plus ou moins nombreuses selon les années
- La sélection finale des valeurs est effectuée en fonction du taux de croissance du CA 2013 par rapport au CA 2012, pondéré par la croissance des 3 dernières années
- Exclusion des sociétés financières et holdings, et/ou n’ayant pas un minimum d’activité en Bourse (volume traité, flottant, capitalisation boursière…)
- Etablissement d’un palmarès de 40 PME-ETI éligibles au PEA-PME, comparé à un panier constitué des large caps répondnt aux conditions
- Analyse d’un panier équipondéré, où chaque société pèse le même poids au 31/12/2013 : comment se comporte ce panier vis-à-vis du CAC40, du CAC PME ?
L’analyse du parcours de ces sociétés permet de mieux comprendre comment les marchés répondent aux besoins des entrepreneurs en croissance et comment ils rémunèrent leurs investisseurs. Futur40 permet ainsi de tirer des enseignements :
- sur l’économie française : combien de sociétés de croissance se développent sur la cote de Paris, et donc en France ? quels secteurs sont les plus dynamiques ? une corrélation existe-t-elle entre taille et croissance, valeur et croissance, RSE et croissance… ?
- sur la finance : comment soutenir la croissance ? la cotation à Paris est-elle vraiment utile pour une société française en croissance ?